Les ménages grecs ont l’un des ratios dette/revenu disponible les plus bas par rapport aux autres pays de la zone euro et aux grandes économies comme le Royaume-Uni, le Canada ou le Japon, ce qui peut les rendre résistants aux taux de croissance de la BCE.
C’est ce qui ressort d’un rapport de Morgan Stanley, qui analyse la gestion de l’incertitude des banques européennes. Selon l’analyse, le ratio dette/revenu disponible des ménages grecs est de 98 %, contre 91 % en Italie, qui a le pourcentage le plus bas, et 93 % en Autriche, qui a la deuxième meilleure performance.
La Grèce occupe la troisième place, juste devant l’Allemagne, où la dette des ménages représente 99% du revenu disponible, alors que le ratio correspondant est de 101% aux États-Unis, 107% en Espagne, 115% au Japon, 118% en Belgique et 124% en Irlande, s’élève à. , au Portugal 125%, en France 127% et en Grande-Bretagne 148%. Les pays les plus « surendettés », mesurés par des ratios d’endettement des ménages supérieurs à 200 %, sont la Suède, l’Autriche, la Suisse, les Pays-Bas, le Danemark et la Norvège.
C’est une bonne nouvelle car, comme le note Morgan Stanley, les niveaux de service de la dette des ménages semblent globalement gérables, mais pourraient exercer une pression sur les pays ayant des coûts de service de la dette plus élevés si les taux d’intérêt augmentent. Cette catégorie de pays comprend également la Grèce, qui a toujours le pourcentage le plus élevé de prêts rouges, qui s’élève à 7 % sur la base des données de fin 2021, contre 2 % dans la zone euro. Il s’agit du pourcentage de prêts rouges que les banques ont dans leurs bilans et affecte les retards de plus de 90 jours.
Les catégories de prêts rouges les plus onéreuses sont les prêts aux entreprises et les prêts de petite et moyenne taille, une catégorie où le ratio des prêts non performants (PNP) s’élève à 18,7 %, contre 5 % dans la zone euro, ce qui rend les banques grecques plus fortes. vulnérable à un éventuel ralentissement économique. En particulier, les prêts rouges aux grandes entreprises représentent 6,5 % du portefeuille total de prêts des banques, contre 2,9 % dans la zone euro.
L’analyse de Morgan Stanley du secteur bancaire note que les revenus d’intérêts des banques européennes augmenteront de 25 points de base en juillet et de 50 points de base en septembre en raison de la hausse des taux d’intérêt de la BCE si l’inflation continue d’augmenter. Les analystes de Morgan Stanley s’attendent à ce que les taux d’intérêt atteignent 75 points de base d’ici la fin de 2022, une évolution qui entraînera une augmentation de 30% des revenus d’intérêts des banques européennes d’ici 2023.
« Nous avons plus de confiance des consommateurs en Europe continentale compte tenu de la vigueur de l’emploi en ce moment », a déclaré Morgan Stanley, tandis que les banques ont géré l’exposition à la Russie. « Nous prévoyons des coûts du risque 2022 de 60 points de base / 40 points de base pour la zone euro / Europe (environ 25 points de base annualisés mais 30-35 points de base inférieurs à 2020), mais l’impact direct sur le capital proviendra de la baisse des bénéfices en 2022 », dont Morgan Stanley estime qu’elle sera réduite de 10 à 15 % en 2022 pour la zone euro.
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