Par Kostas Raptis

Dans le rapport de l’ONU sur l’indice de développement humain pour les années 2021-22, les dix dernières places du classement international sur un total de 191 pays sont occupées par la Guinée, le Yémen, le Burkina Faso, le Mozambique, le Mali, le Burundi, la République centrafricaine, Niger, Tchad et plus récemment Soudan du Sud. Cependant, la moitié d’entre eux (probablement pas par hasard) ont autre chose en commun : ce sont d’anciennes colonies françaises qui sont encore financièrement liées à la « métropole » à ce jour.

Que le « franc ouest/centre africain » soit un exemple unique de monnaie coloniale ayant survécu à la fin formelle du colonialisme n’est apparemment pas sans rapport avec le sous-développement du Sahel, ni avec les troubles politiques dont nous sortons ces jours-ci. coup d’État (fondamentalement anti-français) en République du Niger, après des tentatives de coup d’État similaires au cours des deux années précédentes au Burkina Faso, au Mali et en Guinée.

Le franc ouest-africain a été introduit pour la première fois en 1945 à l’époque coloniale, dans le but de soulager la monnaie de la région de la forte dévaluation du franc métropolitain qui était nécessaire pour que la France déchirée par la guerre rejoigne le système de taux de change international de Bretton Woods. La France semblait ainsi protéger ses sujets de sa propre pauvreté – même si le véritable motif était probablement de stimuler la prospérité de la métropole en augmentant ses exportations moins chères vers l’Afrique française.

Cet arrangement monétaire régional s’est poursuivi après la création des États nouvellement indépendants en 1960. C’était la monnaie commune de la soi-disant Communauté française d’Afrique jusqu’en 1958, année de la création de la Ve République française, et après la fin du colonialisme la Communauté économique africaine, l’acronyme restant inchangé.

Parfois, certains des pays touchés ont voulu se retirer, mais ont dû le payer très cher. En 1962, le président du Mali, Modibo Keita, a voulu introduire le franc malien, mais a été soumis à un blocus économique par ses voisins. Un an plus tard, le président du Togo, Silvanus Olibio, a été assassiné alors qu’il envisageait d’introduire une monnaie nationale. Tel fut le destin du dirigeant burkinabé Thomas Sankara dans les années 1980.

La Guinée a réussi et a refusé de rejoindre la Communauté économique africaine en 1958. Mais les tentatives de déstabilisation du président de l’époque, Sékou Touré, allaient de la confiscation de vivres à la distribution massive de fausse monnaie.

Comment c’est construit

La monnaie CFA est utilisée aujourd’hui dans deux versions différentes avec un nombre égal de banques centrales d’un total de 14 pays, égal à toutes les anciennes colonies françaises (sauf la Mauritanie et la Guinée, qui ont quitté le pays), en plus de la Guinée équatoriale et de la Guinée- Bissau, les possessions espagnoles ou portugaises.

La zone franc est divisée en la partie du franc ouest-africain proprement dit (abrégé en XOF sur les marchés) et comprend huit pays. La monnaie est émise au nom des États membres de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMO) par la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEA), basée au Sénégal.

La deuxième section concerne le franc centrafricain (abréviation : XAF), qui est utilisé par six pays : le Tchad, le Cameroun, la République centrafricaine, le Gabon, la République du Congo et la Guinée équatoriale. La monnaie est émise au nom des États membres de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC) par la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC), basée au Cameroun.

L’avantage français

Les principales caractéristiques de l’union monétaire existante sont le taux de change fixe du franc CFA par rapport à la France (et donc maintenant à l’euro), la propriété par la Banque de France de 50 % des réserves des pays participants et l’implication de responsables français dans l’administration des deux institutions de banque centrale. Il en résulte que les entreprises françaises commerçant avec la région sont exemptes de risque de change, alors que les ex-colonies souffrent d’un manque de liquidités pour les initiatives d’investissement, d’une incapacité à mettre en œuvre des mesures d’ajustement autres que la « dévaluation interne », d’un désavantage à l’exportation et d’une obligation à des taux d’intérêt pour des économies complètement différentes.

Dans un sens. Par conséquent, la situation dans la zone franc africaine rappelle celle de la zone euro – à l’exception de l’autre paradoxe majeur, à savoir que malgré l’intégration monétaire, les relations commerciales entre les pays francs africains sont limitées.

Les avantages et les inconvénients du tarif fixe

Le taux de change fixe, révisé seulement deux fois dans l’histoire par une décision essentiellement unilatérale de la France en 1948 et 1994 (lorsque les accords de Dakar ont dévalué la monnaie de 50 %), prive les pays ouest-africains de l’outil de conduite de la politique monétaire. et elle freine leur développement en favorisant les importations, alors que les mutations des flux d’échanges et d’investissements internationaux ces dernières années et l’érosion de la part de la France par l’entrée dynamique du géant chinois sur le Continent Noir, l’orientation unilatérale vers la « métropole » – rendre la monnaie obsolète.

Les partisans de la réglementation actuelle rétorquent que le taux de change fixe a apporté des avantages malgré les critiques. La stabilité monétaire encourage l’investissement, maintient les taux de prêt bas et amortit les chocs de taux de change dus à l’instabilité politique dans la région. Comme le souligne le Financial Times, le taux de change est resté stable malgré, par exemple, les deux guerres civiles qui ont éprouvé la Côte d’Ivoire ces vingt dernières années, alors que le ratio investissement/production du Sénégal est de 26 % contre 13 % en monnaie Nigéria indépendant.

La voie de l’éco

Il convient de noter que ces dernières années, des efforts ont été déployés pour introduire une nouvelle monnaie appelée Eco, qui (après avoir satisfait à des critères rappelant Maastricht) unira monétairement les pays du franc africain et les anciennes colonies britanniques de la région, avec lesquels ils appartiennent à la Communauté économique de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO). Cependant, la création d’une monnaie de la CEDEAO a été retardée par des obstacles économiques et politiques majeurs, au premier rang desquels l’asymétrie entre le géant démographique nigérian et ses voisins.